อินเดียอาจจะค่อยๆ เข้าสู่วิกฤตการธนาคารอย่างเงียบๆ เว็บสล็อตแตกง่ายสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPLs) ที่เปิดเผยนั้นมีมูลค่ามากกว่า 50 พันล้านดอลลาร์ แต่อาจสูงถึง 200,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่า 10% ของ GDP และเพิ่มขึ้น หากจัดการปัญหาด้านการธนาคารได้ไม่ดี และหากปัจจัยทั่วโลกแย่ลง อินเดียอาจกำลังมุ่งหน้าสู่วิกฤตการธนาคารอย่างเต็มรูปแบบ และเงินรูปีอาจแข็งค่าขึ้นถึง 80 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ หรือสูงกว่านั้นอีก
รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังถูกกดดันให้เสียสละการรวมบัญชีเพื่การเติบโต
ว่าเขาไม่ดีเพราะตลาดโลกที่กระวนกระวายใจ พื้นที่ทางการคลังที่เขาจะได้รับจะพังทลายอย่างรวดเร็วหากพอร์ตโฟลิโอไหลออกทำให้เงินรูปีอ่อนค่าลง รูปีที่อ่อนค่าลงมีผลกระทบทางการเงินในเชิงลบ
น่าเสียดายที่ Budget 2016 ไม่สามารถรักษาโมเมนตัมของการลงทุนภาครัฐที่เราเห็นเมื่อปีที่แล้วได้ รัฐบาลหวังว่าจะได้รับการลงทุนภาครัฐเพิ่มขึ้นผ่านความร่วมมือระหว่างภาครัฐและเอกชน และโดยการกระตุ้นให้ ม.อ. ลงทุนมากขึ้น นอกจากนี้ยังหวังที่จะระดมทุนเพิ่มเติมผ่านตลาดตราสารหนี้ แต่ทั้งหมดนี้ยังไม่แน่นอน
การจัดสรรงบประมาณจำนวน 20,000 สิบล้านรูปีเพื่อจัดการกับสินทรัพย์ที่ตึงเครียดนั้นน้อยมาก การล้างข้อมูลอย่างรวดเร็วอาจต้องใช้เงินทุนในระดับหนึ่งซึ่งมีเพียงโครงการ IMF เท่านั้นที่สามารถให้ได้ แต่รัฐบาล NDA อาจไม่ชอบดำเนินการทางการเมือง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อได้ยกย่องอินเดียว่าเป็นเศรษฐกิจโลกที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุด แต่หากไม่มีการทำความสะอาดอย่างรวดเร็ว การกู้คืนที่แท้จริงจะล่าช้าเกินควร
บางทีปัญหาที่ลุกลามของภาคธนาคารและภาคธุรกิจอาจได้รับการยอมรับก่อนหน้านี้
หากเราไม่ได้ถูกล่อลวงโดยการแก้ไขตัวเลข GDP ใหม่ที่สูงขึ้น ด้วยอัตราการลงทุนรวมในปี 2558-2559 ลดลงต่ำกว่าร้อยละ 30 ของ GDP เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2549-2550 และด้วยตัวชี้วัดทางกายภาพหลายอย่างที่ชะลอตัวลง ความจำเป็นในการพิจารณาตัวเลข GDP ใหม่จึงกลายเป็นเรื่องรุนแรง หากจีดีพีของอินเดียเติบโตที่ประมาณร้อยละ 7.5 ด้วยอัตราการลงทุนสุทธิประมาณร้อยละ 25 ของจีดีพี อัตราส่วนผลผลิตเงินทุนที่เพิ่มขึ้นจะต่ำกว่า 4 ซึ่งเป็นตัวเลขที่ต่ำอย่างไม่น่าเชื่อสำหรับเศรษฐกิจกำลังพัฒนาที่มีโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ ซึ่งหมายความว่าเศรษฐกิจเติบโตช้ากว่าที่ระบุโดยอัตราการเติบโตของ GDP ใหม่
ขณะนี้อินเดียกำลังเติบโตด้วยเครื่องยนต์เดียว: การบริโภคส่วนตัว; การลงทุนภาคเอกชน การส่งออก และการลงทุนภาครัฐไม่น่าจะเพิ่มขึ้นในปี 2559-2560 ในปี 2558-2559 ราคาน้ำมันที่ลดลงส่วนใหญ่ถูกจับโดยรัฐบาลเพื่อให้บรรลุเป้าหมายการขาดดุลงบประมาณที่ร้อยละ 3.9 ของ GDP หากโชคลาภจากน้ำมันนี้ส่งต่อไปยังผู้บริโภค การบริโภคที่เพิ่มขึ้นของภาคเอกชนจะช่วยให้เศรษฐกิจฟื้นตัวได้
ในอนาคต RBI สามารถช่วยได้โดยการลดอัตราดอกเบี้ยซึ่งอาจไม่เพิ่มการลงทุน แต่จะช่วยเพิ่มการบริโภคภาคเอกชน มรสุมที่ดี การจัดสรรพื้นที่ในชนบทให้มากขึ้นก็จะช่วยเพิ่มอุปสงค์ในชนบทได้เช่นกัน แต่ถ้าการฟื้นตัวยังคงไม่รุนแรงไปอีกปี ปัญหา NPL ก็จะยิ่งขยายใหญ่ขึ้นเท่านั้น
อินเดียต้องจำไว้ว่าวิกฤตการเงินในเอเชียปี 1997 รุนแรงขึ้นด้วยนโยบายการเงินที่เข้มงวด ซึ่งบังคับโดยเงื่อนไขของ IMF RBI มีสิทธิ์ที่จะผลักดันให้ธนาคารทำความสะอาด NPL ของพวกเขา แต่ต้องลดอัตราดอกเบี้ยและลดสภาพคล่องในระบบ
รัฐบาลไม่อยู่ในฐานะที่จะครอบคลุมต้นทุนทางการเงินของการทำความสะอาดภาคการธนาคารที่รวดเร็ว ดังนั้นจึงหวังที่จะพึ่งพาการรวมธนาคารและการควบรวมกิจการ แต่วิธีการนี้สามารถใช้ได้กับธนาคารหนึ่งหรือสองแห่ง ไม่ใช่ภาคการธนาคารของรัฐทั้งหมด หากปัญหา NPL ยังคงเพิ่มขึ้นและการฟื้นตัวยังคงอ่อนแอ อินเดียอาจค่อยๆ เข้าสู่วิกฤตอย่างช้าๆ เหมือนกับที่เราทำในปี 1991 บางทีในตอนนั้นและตอนนั้นเองที่เราจะได้รับการปฏิรูปโครงสร้างที่สำคัญซึ่งจำเป็นอย่างยิ่งต่อการกระตุ้นเศรษฐกิจ
รัฐบาล NDA ไม่ได้สร้างปัญหาเหล่านี้ มันสืบทอดมาจาก UPA แต่การชะลอการทำความสะอาดของธนาคารอาจทำให้การฟื้นตัวล่าช้าและจบลงด้วยวิกฤตที่ใหญ่กว่าที่ควรจะเป็น ถึงเวลากัดกระสุนเว็บสล็อต , สล็อตแตกง่าย
