ผลกระทบของงบประมาณสหภาพแรงงานที่มีต่อการประเมินมูลค่าหุ้นมีจำกัด สิ่งที่ตลาดมองหาคือกฎระเบียบที่มั่นคงและการรับรองกฎหมาย การประเมินมูลค่าหุ้นของอินเดียอาจยืดเยื้อ แต่ตลาดมีกลไกการแก้ไขตนเอง บูลส์และหมี ผู้ขายระยะยาวและระยะสั้น สร้างสมดุล เมื่อตลาดหุ้นขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ หลายคนกังวลว่าการประเมินมูลค่าเหล่านั้นจะไม่สะท้อนสภาพที่แท้จริงของเศรษฐกิจ งานมีน้อย อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น ช่องระหว่างผู้มีรายได้สูงสุด 20 เปอร์เซ็นต์และล่าง 80 เปอร์เซ็นต์ขยายกว้างขึ้น คำถามสำคัญสองข้อเกิดขึ้น ประการแรก หุ้นอินเดียมีมูลค่าสูงเกินไปเมื่อเทียบกับหุ้นทั่วโลกหรือไม่? ประการที่สอง งบประมาณสหภาพ 2022-23 จะมีผลกระทบต่อการประเมินมูลค่าหุ้นอย่างไร
พิจารณาคำถามแรก จากข้อมูลของ Bloomberg นั้น S&P BSE Sensex
มีอัตราส่วนราคาต่อรายได้ (P/E) ที่ 26 ดัชนี Shanghai Composite ในประเทศจีนมี P/E เท่ากับ 15 P/E เฉลี่ยในดัชนี MSCI World สำหรับตลาดหุ้นทั่วโลก คือ 14 แต่ P/E เฉลี่ยในดัชนี MSCI Emerging Markets อยู่ที่เกือบ 22 ซึ่งอยู่ในช่วง P/E ของ BSE ที่ 26
การประเมินมูลค่าหุ้นกำลังมองไปข้างหน้า โดยคำนึงถึงปัจจัยหลายประการ รวมถึงการเติบโตทางเศรษฐกิจเป็นหลัก ประมาณการล่าสุดของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ได้เพิ่มประมาณการอัตราการเติบโตของ GDP ของอินเดียในปี 2565-2566 จากร้อยละ 8.5 เป็นร้อยละเก้า จากข้อมูลของ IMF การเติบโตของ GDP โลกโดยเฉลี่ยในปี 2022-23 จะอยู่ที่ 4.4% ครึ่งหนึ่งของอัตราการเติบโตของอินเดีย จากการประมาณการเหล่านี้ P/E ที่ 26 สำหรับหุ้น Sensex อาจสูงแต่ก็ไม่ไร้เหตุผล
ปัจจัยที่สองที่มีอิทธิพลต่อการประเมินมูลค่าหุ้นคือกำไรของบริษัท บริษัทอินเดียมีไตรมาสที่เป็นตัวเอกในช่วงเดือนตุลาคม-ธันวาคม 2564 กำไรอาจชะลอตัวลงในไตรมาสเดือนมกราคม-มีนาคม 2565 เนื่องจากผลกระทบที่คงอยู่ของตัวแปร Omicron Covid-19 และการขาดแคลนชิปที่ส่งผลกระทบต่อบริษัทยานยนต์และอิเล็กทรอนิกส์ แต่ผลกำไรของบริษัทโดยรวม โดยเฉพาะธนาคารและบริษัทที่ให้บริการด้านไอทีนั้นน่าจะแข็งแกร่ง
ปัจจัยที่สามคืออัตราเงินเฟ้อ แม้ว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI)
จะยังต่ำกว่าร้อยละ 6 แต่ราคาน้ำมันและอาหารที่สูงขึ้นได้ส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อดัชนีราคาขายส่ง (WPI) เป็นเลขสองหลักมาหลายเดือนแล้ว สิ่งนี้ทำให้ต้นทุนการผลิตเพิ่มขึ้นในทุกภาคส่วน ต้นทุนบางส่วนถูกบริษัทดูดซับไป แต่ส่วนสำคัญได้ส่งต่อไปยังผู้บริโภคแล้ว ซึ่งเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้นหลังความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและตะวันตกในยูเครน
หันไปหาปัจจัยที่เป็นบวกต่อเศรษฐกิจอินเดีย นักเศรษฐศาสตร์ตัวหนึ่งมักจะมองข้ามความแตกต่างระหว่าง “การเติบโตของ GDP เล็กน้อย” และ “การเติบโตของ GDP ที่แท้จริง” Nominal GDP เป็นตัวชี้วัดที่ใช้โดย IMF และ World Bank เพื่อจัดอันดับประเทศ GDP ที่แท้จริงวัดที่ราคาคงที่ระหว่างปี 2554-2555 GDP ที่กำหนดจะวัดจากราคาปัจจุบันและปัจจัยด้านอัตราเงินเฟ้อ
Roshan Kishore บรรณาธิการข้อมูลของ Hindustan Times อธิบายถึงความแตกต่าง: “สถิติ GDP ถูกเปิดเผยทั้งในราคาปัจจุบันและราคาคงที่ หลังลดอัตราเงินเฟ้อจากปีฐานของอนุกรม GDP ปัจจุบัน แม้ว่า GDP ที่แท้จริงจะมีความสำคัญต่อการติดตามการเติบโตของผลผลิตจริง แต่ GDP ที่ระบุมีความสำคัญอย่างน้อยสองประการ: การเงินของรัฐบาลและเงื่อนไขการค้า หรืออัตราส่วนของราคาระหว่างภาคส่วนต่างๆ การดูสถิติ GDP รายไตรมาสแสดงให้เห็นว่าองค์ประกอบการเติบโตเล็กน้อยหรือความแตกต่างระหว่างการเติบโตของราคาปัจจุบันและคงที่ เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในปีงบประมาณปัจจุบันที่สิ้นสุดในเดือนมีนาคม 2565”
credit : bipolarforbeginnersbook.com yankeegunner.com lacanadadealbendea.com inthecompanyofangels2.com sweetlifewithmary.com daanishbooks.com greentreerepair.com lojamundometalbr.com comcpschools.com maggiesbooks.com
